Aandelenmarkten lager, aandacht voor Fed en oplopende olieprijzen

Ook buiten de Verenigde Staten staan verschillende publicaties en beleidsbesluiten op de agenda. De Bank of England maakt donderdag naar verwachting een nieuw beleidsbesluit bekend. Dinsdag verschijnen de uitkomsten van de ZEW-enquêtes over het sentiment in Duitsland en vrijdag publiceert de ECB de resultaten van een enquête onder Europese consumenten. Daarnaast staan er deze week geen noemenswaardige bedrijfscijfers op de agenda.

Amerikaanse inflatie blijft op 3,4%

Het inflatierapport van vrijdag kwam grotendeels overeen met de verwachtingen. De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in augustus met 0,4% op maandbasis, waardoor de inflatie op jaarbasis stabiel bleef op 3,4%. De kerninflatie steeg met 0,3%, iets meer dan verwacht. Op jaarbasis daalde de kerninflatie van 2,5% naar 2,4%, in lijn met de consensus.

Onrust Midden-Oosten stuwt olie boven 100 dollar

De aandacht blijft uitgaan naar de spanningen in het Midden-Oosten. Een gepland overleg tussen de Golfstaten en Iran over het herstel van de scheepvaart via de Straat van Hormuz werd afgeblazen vanwege een gebrek aan consensus. Hoewel de olieprijzen vrijdag nog daalden, zorgden berichten over aanslagen op een vitale Saoedische pijpleiding en de daaropvolgende sluiting ervan voor nieuwe onrust op de energiemarkten. Hierdoor zijn zowel Brent- als WTI-olie opnieuw gestegen tot boven de 100 dollar per vat. Ook de wereldwijde tankertarieven lopen verder op.

Kapitaalmarktrentes lopen wereldwijd verder op

De rente op langlopende staatsobligaties is de afgelopen weken verder gestegen door zorgen over inflatie en oplopende staatsschulden. Recente veilingen van Amerikaanse staatsobligaties weerspiegelen deze ontwikkeling.

De Amerikaanse tienjaarsrente steeg naar 4,83% en de dertigjaarsrente naar 5,31%. Ook elders lopen de rentes op. De tienjaarsrente bedraagt 3,53% in Duitsland, 4,49% in Frankrijk, 3,60% in Nederland en 3,00% in Japan. Voor Japan is dit het hoogste niveau sinds 1996. De recente aankoop van staatsobligaties door het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft de rentestijging vooralsnog niet kunnen afremmen.

AI-investeringen blijven hoog, zorgen over risico's nemen toe

Recente bedrijfsresultaten en nieuwsberichten bevestigen dat de investeringen in kunstmatige intelligentie onverminderd doorgaan. Tegelijkertijd nemen de zorgen over uitvoering, regelgeving en veiligheid toe.

Topbestuurders van OpenAI, Anthropic en Grok waarschuwen dat de ontwikkeling van AI mogelijk te snel verloopt en dat de controle op geavanceerde AI-systemen tekortschiet. Daarbij wordt onder meer gewezen op de toenemende autonomie van AI-agenten en recente cyberveiligheidsincidenten. Oproepen tot strengere regulering en een gematigder ontwikkeling van AI vinden vooralsnog weinig gehoor bij de Amerikaanse overheid. President Trump benadrukte onlangs dat de Verenigde Staten hun technologische voorsprong op China moeten behouden.

Technologieaandelen onder druk door AI-ontwikkelingen

OpenAI maakte bekend dat een beursgang van het bedrijf dit jaar niet langer wordt verwacht. Dit zet vandaag de koersen van veel technologieaandelen onder druk. Tegelijkertijd heeft de Republikeinse gouverneur van Texas de rem gezet op de snelheid waarmee datacenters worden gebouwd, als reactie op groeiende publieke weerstand tegen de snelle uitbreiding van AI-infrastructuur in de staat. Texas heeft meer datacentrumcapaciteit in aanbouw dan welke andere Amerikaanse staat dan ook, met sinds 2024 meer dan 100 miljard dollar aan financiering voor de bouw van nieuwe datacenters.

Sentiment

Relative Strength Index (RSI)

De Relative Strength Index geeft weer wat het prijsmomentum is voor aandelen. Een hoge RSI (>70) duidt erop dat aandelen 'overbought' zijn. Een lage RSI (<30) duidt erop dat aandelen 'oversold' zijn. Voor de belangrijkste Amerikaanse aandelenindices bewegen de RSI's zich momenteel tussen de 40 en 50 punten. Voor de meeste Europese aandelenindices ligt de RSI tussen de 30 en 40 punten.

VIX-index

De VIX-index is een veelgebruikte maatstaf voor de verwachte volatiliteit van de Amerikaanse S&P 500-index. Deze graadmeter wordt gebruikt om het sentiment op de aandelenmarkten te duiden. Momenteel handelt de VIX-index tussen 17 en 18 punten.

Fear and Greed index

De Fear & Greed Index is opgebouwd uit meerdere kwantitatieve elementen. Momenteel noteert deze index op een niveau van 33. Daarmee bevindt de index zich in het gebied dat erop duidt dat beleggers risicomijdend zijn.

Beleid

Ons tactisch asset allocatie beleid is ongewijzigd. Het advies voor aandelen is neutraal, voor obligaties licht onderwegen en voor liquiditeiten licht overwegen.

21 september 2026

BeursTalk: is Anthropic 2 biljoen dollar waard?