Beursplein Boogie: Marktherstel of schijnzekerheid? Beleggen in tijden van geopolitieke onrust

De financiële markten zijn continu in beweging — soms stormachtig, soms verrassend zonnig. In deze aflevering van Beursplein Boogie, de podcast van Stroeve Lemberger Vermogensbeheer, bespreken directeur David van der Zande en beleggingsstrateeg Wim Zwanenburg samen met presentator Matthijs Holtrop de actuele stand van zaken op de beurs.

Een snel herstel van de aandelenmarkten lijkt op het eerste gezicht reden tot optimisme, maar achter de schermen spelen geopolitieke spanningen, oplopende rentes en onzekerheden over de Amerikaanse economie een grote rol. Wat betekent dit voor beleggers, nu de VS worstelt met stijgende schulden en renteverwachtingen, terwijl Europa relatief stabiel blijft? En hoe stem je je beleggingsstrategie af op een markt die steeds moeilijker te doorgronden is?

Deze aflevering biedt inzichten, context en concrete handvatten voor wie wil begrijpen wat er speelt — en wat dat betekent voor de lange termijn.

Herstel op de beurzen, maar onzekerheid blijft

De aandelenmarkten kenden een krachtig herstel, vooral dankzij een pauze in importheffingen tussen de VS en China. Volgens David van der Zande was dit de belangrijkste reden voor het opveren van de markten, meer nog dan de sterke kwartaalcijfers. Toch blijft het beurssentiment fragiel: de techsector trok het herstel, maar is ook gevoelig voor toenemende onzekerheden rond winstgroei en geopolitieke spanningen.

David van der Zande: Het moment dat Trump de pauze inlastte voor die heffingen was de echte trigger voor het herstel op de aandelenmarkt.

Handelsoorlog en mogelijke recessie

Wim Zwanenburg licht toe dat de tijdelijke wapenstilstand tussen de VS en China slechts een adempauze is. Vooruitbestellingen om importheffingen te vermijden zorgden voor goede cijfers in Q1, maar zouden Q2 kunnen drukken. Tegelijkertijd blijven er zorgen over mogelijke prijsstijgingen, inflatie en logistieke verstoringen. Als onderhandelingen alsnog stranden, zou een recessie op de loer kunnen liggen.

Wim Zwanenburg: Als er echt een handelsoorlog komt, dan komt er gewoon een recessie.

Amerikaanse economie onder druk

De rente in de VS stijgt, mede door zorgen over de begrotingsplannen van de Trump-regering. Er zijn plannen voor verlengde belastingverlagingen, terwijl de overheidsschuld al flink is opgelopen. Dit leidt tot hogere rentelasten en verhoogt het risico op systeemproblemen, volgens Van der Zande. Toch blijven factoren zoals de sterke economische basis van de VS, de status van de dollar, en belangen van obligatiehouders als China en Japan een rem op paniekreacties.

David van der Zande: Als de markt Amerika als minder betrouwbare debiteur ziet, gaat dat de rente opdrijven en drukt het de dollar.

Europese markten stabieler

In tegenstelling tot de VS blijven Europese begrotingstekorten relatief beperkt. De rente en inflatie zijn gematigder, wat ruimte biedt voor gerichte investeringen, zoals in defensie en infrastructuur. Dit voedt het optimisme voor Europese aandelen. Tegelijk is de marktvolatiliteit toegenomen: klassieke patronen zoals de vlucht naar obligaties bij onzekerheid gelden niet altijd meer.

Wim Zwanenburg: In Europa ligt de rente echt lager. Er is ruimte om extra uitgaven te doen en dat wakkert het optimisme aan.

Beleggingsstrategie bij Stroeve Lemberger

Het beleggingsbeleid blijft gericht op de lange termijn. Hoewel het rendement in 2023 en 2024 uitzonderlijk goed was, is 2025 tot nu toe terughoudender. De portefeuille is voorzichtig gepositioneerd met lagere aandelenexposure en meer cash. In obligaties kiest men voor kortere looptijden en kwaliteitsobligaties, zonder Amerikaanse staatsobligaties. Er wordt nadruk gelegd op risicospreiding en het vermijden van grillige marktreacties.

David van der Zande: Wij spreiden altijd, en zijn recent wat voorzichtiger geworden: meer cash, minder aandelen, kortere looptijden bij obligaties.

Beluister de Beursplein Boogie

U kunt hieronder, via Spotify, de nieuwste Beursplein Boogie podcast beluisteren. We zijn benieuwd naar uw reacties! (De Beursplein Boogie is overigens ook op andere podcast platforms te beluisteren.)